涉嫌伪造交易22亿元！瑞幸咖啡暴跌78%

　　瑞幸咖啡盘前大幅跳水，跌逾80%！

　　晚间开盘，瑞幸咖啡暴跌超过78%，公司临时停牌。

　　随后恢复交易，截至发稿，瑞幸咖啡跌74.5%，报6.68。

　　美国当地时间4月2日盘前，瑞幸咖啡宣布，公司董事会已成了一个特别委员会，以监督一项内部调查。

　　瑞幸咖啡称：

　　在审计公司截至2019年12月31日的财政年度综合财务报表期间，一些问题引发了董事会的关注，而该特别委员会将对这些问题的内部调查进行监督，公司公布调查显示伪造交易价值大约22亿元人民币。

　　该特别委员会由三名董事会独立董事组成，分别为Sean Shao、Tianruo Pu(濮天若)和Wai Yuen Chong，其中Sean Shao为特别委员会主席。

　　特别委员会还聘请了独立顾问，包括独立法律顾问和法务会计师，以帮助此次内部调查。此外，特别委员会聘请了Kirkland&Ellis律师事务所作为其独立的外部法律顾问。

　　目前，内部调查还处于初步阶段。

　　瑞幸咖啡公告称：公司正在评估不当行为对其财务报表的整体财务影响。因此，投资者不应再依赖公司以前的财务报表和截至9月30日的9个月的收益发布，2019年以及从2019年4月1日起至2019年9月30日止的两个季度，包括先前对2019年第四季度产品净收入的指导，以及与这些合并财务报表有关的其他信息。

　　瑞幸咖啡方面表示，调查正在进行中，公司将继续评估其先前发布的财务状况和做出其他可能调整。公司已成立特别委员会调查此事。

　　在瑞幸咖啡的公告中，上述行为被认定为首席运营官刘剑的个人行为，并采取某些临时补救措施，包括中止刘剑和涉嫌不当行为的此类雇员，以及中止与已确定的虚假交易涉及方的合同和交易。

　　董事会接受了特别委员会的建议，并针对目前确定的参与伪造交易的个人和当事方实施了这些建议。公司将对负责不当行为的个人采取一切适当的行动，包括法律行动。

　　此前，浑水收到匿名报告称：

　　瑞幸咖啡捏造财务和运营数据

　　今年1月底，浑水公司曾发布沽空报告，报告显示瑞幸咖啡在经营数据上存在作假和欺诈行为。

　　报告中特别指出，瑞幸咖啡夸大了门店商品的销售量，将2019年Q3和Q4季度的每日商品销量至少夸大了89%和88%。同时，又通过夸大广告支出，虚报除咖啡外其他商品的占比来掩盖单店亏损的事实。

　　报告认为：

　　瑞幸咖啡从2019年第三季度开始捏造财务和运营数据，夸大门店的每日订单量、每笔订单包含的商品数、每件商品的净售价，从而营造出单店盈利的假象。

　　又通过夸大广告支出，虚报除咖啡外其他商品的占比来掩盖单店亏损的事实。

　　这份研究报告一经发布，当日，瑞幸咖啡股价盘中跌超26%，收盘跌10.7%。

　　这份89页的报告称瑞幸咖啡正在捏造公司财务和运营数据。

　　报告撰写者派了92个全职和1418个兼职调查员，还收了25000多张小票，录制10000个小时的门店录像，同时有内部微信聊天截图。

　　报告认为，瑞幸的平均每店货物销售数据在2019年第三季度虚增69%，在2019年第四季度虚增88%，并且收集了大量内部微信聊天记录，关联人与企业的工商信息。

　　△做空报告截图

　　报告称，雇佣的全职和兼职人员在现场进行监控，成功记录了981个店铺日的客流量，覆盖了620家店铺100%的营业时段。门店选择方法基于城市和地点类型的分布，与瑞幸的直营店分布的类型相符合。瑞幸的4507家门店分布在53个城市，其中96%的门店都位于报告研究人员覆盖的38个城市。

　　报告统计了每家店的客流量，并记录了从开门到关门的视频，平均每天11.5小时。报告表示，如果视频监控丢失了超过10分钟的片段，就会丢弃一整天的数据，因此所有成功的数据都是100%完整。

　　报告认为，瑞幸的订单数量有“膨胀”的现象，因此该报告质疑有虚增订单的产生和销量

　　报告人员随机选取151家线下跟踪店-天来跟踪他们的线上订单，在商店营业时间的开始和结束时分别下了一份订单，以获得当天的在线订单数量。

　　报告发现，同一家商店在一天内的在线订单数量“膨胀”范围从34到232单不等。

　　2月初，瑞幸否认报告指控

　　2月3日，瑞幸咖啡坚决否认了报告中所有指控，认为该报告论证方式存在缺陷，并指“报告中包含的所谓证据无确凿事实依据，且报告中的指控均基于毫无根据的推测和对事件的恶意解释。”

　　此外，瑞幸方面认为该报告还攻击了瑞幸咖啡管理团队、股东和业务合作伙伴，报告主张是虚假的、具误导性或完全不相关，并认为该报告存在对公司业务模式和运营环境的根本性误解。

　　瑞幸方面同时表示：“瑞幸咖啡会采取必要的行动追索恶意指控的责任，以此保护自己、维护股东利益。”

　　以下为瑞幸特别针对几项具体指控做出的回应：

　　1、报告称：2019年第三季度和第四季度店均日销售商品数被虚增。

　　瑞幸：报告中展示的数据与公司自身系统里的数据之间存在重大不一致。

　　客户在瑞幸咖啡的每笔订单都是通过线上下单的，并会被自动记录在公司系统中，订单付款程序通过第三方支付服务提供商完成。

　　因此，公司的所有关键运营数据均被实时追踪，包括店均日销售商品数、单均商品数和有效销售价格，且可被验证。

　　公司在数据管理方面拥有强大的内控系统，以确保自身系统及第三方合作伙伴系统中数据的完整性和一致性。

　　2、报告称：单均商品数从2019年第二季度到2019年第四季度持续下降，有效销售价格在2019年第三季度被虚增。

　　瑞幸：报告中所谓的客户订单收据的来源和真实性无据可依，且其报告中的基础统计方法毫无根据。

　　报告所引用期间内，公司实际单均商品数量大大高于该报告所称数据。

　　此外，公司坚持我们所披露的有效销售价格，是真实、准确的，并且是可以通过公司内部系统进行验证。

　　3、报告称：瑞幸咖啡夸大了广告费用，并将此部分用于增加2019年第三季度的收入。

　　瑞幸：这项指控完全基于错误的假设、以及对公司广告费用的不正确和误导性分析。

　　公司对销售和市场营销费用进行了详细的审查并用底层数据进行了交叉核对，确认公司披露的广告费用是真实和准确的。

　　4、报告称：2019年第三季度其他产品净收入被夸大。

　　瑞幸：该报告在计算来自其他产品净收入时参考了增值税(VAT)，这明显存在对公司非现制产品适用增值税税率的误解，进而基于这一错误和毫无根据的假设而提出了不实指控。

　　公司所有订单都可以实时跟踪，并且公司对收入确认和账目核对有严格的内部控制。瑞幸咖啡严格遵守这些严格的控制，并致力于确保其财务报告的完整真实性。

　　不过，美国已有多家律所对瑞幸咖啡提起集体诉讼，控告瑞幸作出虚假和误导性陈述，违反美国证券法。目前，该项集体诉讼已于2月13日在纽约南区地方法院立案。